Темные пулы предлагают несколько преимуществ трейдерам, которые стремятся выполнять крупные заказы, не раскрывая своих намерений и не влияя на рыночные цены. Однако скрытые пулы также создают некоторые проблемы и риски, такие как отсутствие прозрачности, потенциальные конфликты интересов и хищническая торговая практика. В этом разделе мы рассмотрим, как работают темные пулы, каковы преимущества и недостатки их использования, а также какие стратегии трейдеры могут использовать для доступа к темной ликвидности.
Альтернативная Торговая Система (атс)
Проскальзывание и падение цен — очень серьезные риски для корпораций, которые намерены быстро продать миллионы акций. Темные пулы позволяют частным компаниям минимизировать этот риск и провести сделку по выпуску акций без неприятных сюрпризов. https://www.xcritical.com/ Темные пулы в основном доступны через сети пересечения, которые часто автоматизированы и позволяют трейдерам сопоставлять ордера, не выставляя сделки на всеобщее обозрение.
Dec Альтернативная Торговая Система Ats Финансовая Энциклопедия
Это отражает различие в механизмах торговли и ликвидности между традиционными и криптовалютными рынками. Chi-X действует в нескольких странах и предлагает торговые решения, известен технологичным подходом к повышению эффективности рынка. BATS Global Markets работает как биржа и ATS, предоставляя несколько площадок для торговли акциями и опционами.
Темная ликвидность также может повлиять на стабильность рынка, увеличивая системный риск и эффект заражения в периоды стресса. Например, если у большого количества темных пулов возникнут операционные сбои или технические сбои, это может нарушить нормальное функционирование рынка и спровоцировать панические продажи или покупки. Алгоритмы темной торговли — это компьютерные программы, которые помогают трейдерам эффективно и результативно выполнять темные ордера. Темные ордера — это ордера, которые не отображаются на публичном рынке, а вместо этого исполняются в альтернативных торговых системах (АТС) или темных пулах. Алгоритмы темной торговли направлены на достижение нескольких целей, таких как минимизация влияния на рынок, уменьшение утечки информации, максимизация качества исполнения и оптимизация торговых затрат. В этом разделе мы рассмотрим некоторые алгоритмы темной торговли, которые используются разными типами трейдеров, и то, как они работают.
MiFID подчеркивает прозрачность и требует, чтобы инвестиционные фирмы стремились к «наилучшему исполнению» заказов NFT своих клиентов. Таким образом, регулирование альтернативных торговых систем берет свое начало в конце девяностых годов. С целью обеспечения защиты инвесторов и предотвращения рыночных сбоев и инвестиционного поведения мошеннический. В отличие от некоторых национальных бирж, ATS не устанавливает правил, регулирующих поведение подписчиков, или дисциплинирует подписчиков, кроме исключения их из торговли. Некоторые биржи используют гибридные модели, сочетающие элементы книги ордеров и peer-to-peer.
Темная ликвидность предлагает ряд преимуществ институциональным инвесторам https://www.thecakelab.ae/osobennosti-vnedrenija-instituta-market-mejkinga-2/ и трейдерам, которые хотят выполнять крупные заказы, не раскрывая своих намерений и не влияя на рыночную цену. Эти преимущества включают меньшее влияние на рынок, потенциально более высокие цены, более низкие затраты и анонимность. Темные ордера также могут иметь разные временные горизонты, в зависимости от срочности и терпения трейдеров. Некоторые темные ордера являются немедленными или отменяющими (IOC), что означает, что они исполняются немедленно против любой доступной ликвидности, а любое оставшееся количество отменяется.
Она позволяет достичь баланса между свободным рынком и государственным регулированием, что способствует устойчивому экономическому развитию и общему благосостоянию. Ордера торговые системы SelectNet могут быть выведены на экран для всех маркетмейкеров или для определенного маркет-мейкера по «принципу предпочтения» (preferencing). В 2004 году Европейский союз издал «Директиву о рынках финансовых инструментов» (MiFID) с целью усиления конкуренции при сохранении защиты прав потребителей.
Другие темные ордера — это лимитные ордера, в которых указывается максимальная или минимальная цена, по которой ордер может быть исполнен. Лимитные ордера обеспечивают больший контроль над ценой исполнения, но также влекут за собой больший риск неисполнения или неблагоприятного выбора. Особым типом лимитного ордера является лимитный ордер при касании (LIT), который представляет собой приказ на покупку или продажу по указанной цене или лучше, ниже или выше рыночной.
- В отличие от площадок, одобренных SEC, альтернативные торговые системы действуют по отдельным правилам, формируя уникальную торговую среду.
- Ищите системы, которые предлагают настраиваемые функции, надежные возможности бэктестирования и положительные отзывы пользователей.
- В США через ECN осуществляется около 30% сделок(19) с ценными бумагами, торгуемыми на NASDAQ.
Частный сектор в смешанной экономике осуществляет производственную деятельность и предоставляет товары и услуги на рынке. Он имеет свободу предпринимательства и может принимать решения о производстве, ценах и инвестициях. Многие платформы, представляющие собой площадки для операций с цифровыми токенами, подпадают под определение ATS. Каждая альтернативная торговая система (ATS) должна быть зарегистрирована в Комиссии SEC, обеспечивать безопасность транзакций и выполнять федеральные требования об отчетности. ATS также должна выполнять требования законодательства штата, в котором такая система зарегистрирована.